2024年03月29日 星期五

上市概况

上市地点:纳斯达克和纽交所之间选择
拟融资金额:最多15亿美元
承销商:美银美林、UBS
股票代码:未定

京东赴美提交IPO申请 拟融资15亿美元

1月30日,京东商城向美国证券交易委员会提交IPO(首次公开招股)申请,计划赴美上市,最多融资15亿美元,由美银美林和UBS承销。上市地点将在纳斯达克和纽交所之间选择,股票代码未定。 [详细]

京东IPO:75亿美元估值仅相当唯品会

传京东的估值在75亿美元左右。计算方式为:京东拟最大融资15亿美元,而如果以上市公司通常20%-30%的公开发行股数占比来看,京东IPO的市值或将达到75亿美元左右。 [详细]

京东商城

B2C市场的3C网购平台,2004年成立,总部位于北京。

CEO刘强东

刘强东,1974年出生于江苏省宿迁市,本科毕业于中国人民大学社会学系。

主要业务

直营业务

京东在毛利率上的提升,一方面来自直营业务,尤其是3C、电器品类的优势逐步增大所带来的议价能力。艾瑞数据显示,2013年第一季度,京东占国内B2C电商市场份额的17.5%,位居第二。[详细]

开放平台业务

2011年到2013年前三季度,京东开放平台业务分别占京东总成交额(GMV)的8.87%、22.65%和23.26%。而京东也在有意提升佣金收入,2013年前三季度,京东对佣金比例已从2011年的0.81%提升至2.32%。 [详细]

互联网金融

京东也在积极寻找其他的收入模式,如互联网金融等,通过沉淀资金的循环利用,放大收益率。不过,目前京东在互联网金融的收益甚微,财报还未予以单独披露。 [详细]

发展历程

招股书被指存三大谎言

夸大募资金额

根据招股说明书显示:该公司自2007年3月以来共计进行了9次私募融资,募资额总计高达18.77亿美元。但2011年,刘强东曾多次高调对外宣布京东获得股权融资15亿美元,而实际上,其2011年全年募资额仅为9.61亿美元。 [详细]

虚夸估值

刘强东曾不止一次地对外宣称京东的私募融资估值已经超过100亿美元,最近一次私募融资的价格为3.961美元/股,京东的已发行总股本20.127亿股,据此计算,其总估值为79.72亿美元。刘强东却凭空多出20亿美元的估值。 [详细]

粉饰业绩

刘强东在微博上曾披露2011年和2010年营收数据分别为300亿和102亿元,但财报披露的实际数据是211.29亿元和85.83亿元。此外,2011年京东就曾宣布其配送团队已达2万人。但截至2013年9月31日,京东快递员数量为1.8万人。 [详细]

上市面临的问题

主营业务未赚钱 利润来自补贴和利息

京东利润不是来自其主营业务。通过查询招股书发现,京东表示,自己盈利主要来自利息收入2.22亿元和其它营业收入1.64亿元,抛去应交税金1000万元,正好为6000万元。京东并未在招股书中解释其3.76亿元收入主要来自哪里,不过有媒体分析认为,2.22亿元可能来自京东小额贷款项目,即京东的金融业务。[详细]

降费用提升毛利难以为继

京东再进一步缩减费用率的空间已经有限。京东在物流仓储费用率上,已经没有多少压缩空间;而在市场投放上,京东的费用率已小于亚马逊,只比苏宁多出0.6个百分点。而从阿里、腾讯电商、苏宁较为激烈的促销战来看,京东也不会在市场费用上压缩多少。 [详细]

移动端落后

京东招股书透露出的信息中,除了相关核心运营指标折射出的赢面外,也反映出京东的一个经营危机:几无移动端布局业绩。从行业经营布局层面来说,电商圈内,阿里巴巴、苏宁云商、腾讯等,皆在抢占移动端,手握微信的马化腾则相对占据最有利的局势。与其相比,在移动端还几无收获的京东则相对要落后了。 [详细]

或面临美国SEC裁决风险

而京东商城的审计方是总部位于上海的普华永道中天会计师事务所,该事务所是可能被暂停审计美国上市公司的事务所之一。由于美国SEC该政策尚未正式生效,因此,包括京东在内的各个中国公司正在加快推进IPO,并期待在SEC禁令实施前成功上市,可以引发许多申诉。[详细]

融资历程

2007年8月 获得今日资本1000万美元融资
2008年年底 获得今日资本、雄牛资本及梁伯韬私人公司共2100万美元联合注资
2011年年初 获得俄罗斯投资者数字天空技术(DST)、老虎基金等6家基金和社会知名人士共计15亿美元融资
2012年11月 获得加拿大安大略教师退休基金、老虎基金共计4亿美元融资
2013年年初 获得7亿美元融资,以安大略退休教师基金,沙特投资公司王国控股公司为主,原有一些主要股东跟投

分析评论

京东为何突击上市

除了沉积多年的资本退出需求,除夕夜的营销效果等等之外,不少分析认为,微信的搅局让京东加快了上市的脚步。节前两天,微信抢红包一时风靡,阿里千亿美元市值被撬动,而相比阿里,京东在移动互联领域更无建树。由此,京东在除夕夜上市,以便卖到一个合理的价格。 [详细]

解密京东家底

翻看京东招股书,不少人会惊叹京东在过去的年度亏损之巨,同时感慨电商的日子着实难熬。京东前三季度实现盈利6000万元,不过,从6000万元的净盈利判断京东从烧钱转变为赚钱为时尚早。实际上,京东主营的B2C业务去年前三个季度依然存在3.16亿元的亏损。 [详细]

出品:中国网科技频道 策划制作:汤婧 出品时间:2014年2月