8月15日消息，新浪微博（NASDAQ:WB）今日公布了第二季度财报。财报显示，微博第二季度净亏损1540万美元，较上年同期的3510万美元亏损收窄。公司营收翻番为7730万美元。

　　在财报公布后的盘后交易时段，微博股价一度下跌3.77%，报20.65美元，跌0.81美元。与之相比，新浪股价则上涨4.02%，报49.74美元，上涨1.92美元。

　　营收翻番，亏损同比收窄，但微博股价盘后依然下跌。是否投资者对微博的未来依然看衰？

　　我们先来看下微博财报中给出的数据。从活跃用户来看，截止2014年6月30日，微博月均活跃用户数（MAUs）为1.565亿人，同比增长30%。2014年6月，微博平均日活跃用户数（DAUs）为6970万人，同比增长32%。

　　虽然微博给出活跃用户依然大幅上升的数据，但在年初《南华早报》报导中， 香港大学新闻及传媒研究中心助理教授傅景华主持的一项调查显示，截至今年1月3日，这些微博帐号有58.8%从未发过信息。若以这个比率计算，估计在总数约5亿的微博帐号中，大约3亿都是这类空帐号。

　　另外，随着微信的用户群日渐扩大，即时通讯的强社交形态早已对微博形成冲击。反之，微博的用户增长则已达到一个瓶颈期，未来能可期待的，还是在营收上做文章。

　　据第二季度的财报显示，微博净营收同比增长105%，为7730万美元 。其中，广告和营销收入同比增长99%，为5960万美元。微博增值服务营收同比增长131%，为1770万美元。可以看出，广告和营销收入仍然占了微博收入的绝大部分。

　　在成本和开销方面，第二季度为8780万美元，去年同期为7460万美元。按非美国一般会计准则（Non-GAAP）计，成本和开销为8410万美元，去年同期为4660万美元。

　　运营亏损为1050万美元，去年同期为3690万美元。按非美国一般会计准则（Non-GAAP）计，运营亏损为680万美元，去年同期为900万美元。

　　非运营亏损为530万美元，去年同期为盈利220万美元。2014年第二季度非运营亏损包括了680万美元因阿里巴巴战略投资微博所产生的投资者负债公允值变化，去年同期这项收益为90万美元。

　　综上可以看出，微博的活跃用户依然在不断增长，营收上也已经做出了成效明显的结构调整，但盘后为何还下跌？

　　笔者认为，投资者是没有看到微博广阔的投资未来，也就是说，用户不太可能再出现爆发性增长，营收上，微博预计2014年第三季度，净营收将在7900万至8200万美元之间。也就是说，微博已经进入瓶颈期。