12.32美元，在3月30日的盘中交易当中，优酷土豆的股价刷新了自从2010年登陆美国资本市场后的新低价。作为中国最大的在线视频巨头，优酷土豆在通过兼并和扩张后，已经和爱奇艺、腾讯视频等行业巨头一道站稳了在中国在线视频领域的第一阵型，但是在经历了行业“烧钱”的阵痛后，作为行业的龙头，优酷土豆在“转型升级”的道路上也遭遇了“船大掉头难”的境况。

　　优酷土豆

　　业绩不错 麻烦不断

　　虽然交出了一份还算不错的成绩单，但是在上市以来尚未实现年盈利的优酷土豆最近可谓麻烦不断。

　　就在优酷土豆发布2014财年第四季度及全年财务报告后，美国律师事务所Pomerantz发布消息称决定代表投资者对优土进行调查，主要是由于优土因会计处理问题遭到美国证监会SEC常规问询。而对于美国证监会SEC常规问询，优酷土豆总裁刘德乐还专门为此发布了一封内部邮件表示，“这是一件正常的事情，且主要是纯技术问题。”在业内人士看来，虽然目前看来SEC的常规问询对优酷土豆而言并不会带来任何实质性的影响，但是却是对投资人的信心造成了不小的打击，在烧了五年的钱后，优酷土豆需要给市场新的故事。

　　而贝聊科技CEO彭毅在接受南方日报记者采访时则认为，优酷土豆正在经历最坏同时也是最好的时间。“从财报中可以看到，优酷土豆位列中文应用中使用时长仅次于微信名列第二，多屏流量超9亿，虽然经过了多年的烧钱，但是在对市场培育和获取用户上，优酷土豆还是非常成功的。”

　　在彭毅看来，互联网在各个领域的发展规律都是先通过资本的力量进行“圈用户”，然后再通过用户变现，而优酷土豆在获取用户这方面显然已经基本算是完成了，而在通过用户变现方面，之前仅仅通过广告的单一方式证实是无法得到收支平衡的，而“转型升级”则成为了未来发展的关键。

　　行业展望

　　挺进上游 发力原创

　　“优酷土豆作为上市公司，通过公布财报让公众对其成本结构进行了解，也引发了不少关于‘烧钱’的讨论，但是其实在在线视频行业的第一阵型当中，不光是优酷土豆，其他的同样面临这样的问题。”在易观国际高级分析师庞亿明看来，在线视频网站目前烧钱的现状是由行业特性而决定的。“视频网站之所以一直停留在烧钱时代，由于行业的特征决定，必须持续不断地在版权上投入，没有版权投入难以吸引用户，没有用户等于没有收入，而目前视频网站七成的收入还是来自于广告。”

　　在解读2014年第四季度财报时，刘德乐介绍，在投资回报方面，专业合作伙伴制作内容以及用户自制内容的投资回报是最高的，其次则是优酷的原创内容，第三则是港剧和韩剧的投资回报率。“通过合作和原创这些在互联网内产生的内容，可以大大降低视频网站的版权成本，让在线视频网站看到了解决‘烧钱’困境的出路。”互联网分析师梁明亮表示，当版权费水涨船高后，视频网站就开始加大内容投入，而且越来越向内容的“上游”挺进。

　　在日前举行的香港电影节上，中国在线视频网站也成为了其中最为活跃的一份子。据南方日报记者了解，在2014年成立的爱奇艺影业就与著名导演王晶共同签署合作协议，未来双方将合作推出6部影片，将在院线和网络同步上映。而优酷方面则和香港电影节联手推出一年一度的优酷“2015大师微电影”活动，网罗了一大批电影大导演和草根视频人才来提供网生内容。

　　“版权成本的压力对于国内的在线视频网站而言是同样的，而谁能够尽快通过性价比更高的网生内容（自制、PGC、UGC）来取代昂贵的版权内容，无疑谁就能更快地治愈烧钱这个顽疾。”梁明亮表示，随着微电影和短视频的兴起和在线视频网站的进一步推动，网生内容将会逐渐成为在线视频网站的内容主流。