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　　作者：周亮

　　昨日，今年的大牛股大智慧开盘如期跌停，起因是涉嫌信息披露违规遭证监会立案调查。

　　“注册制之后，信息披露是比较基础的制度，把这个问题解决好，能够缓解很多投资者对上市公司的误解。”上海一位证券分析师对南都记者称，“上交所和深交所近日动作不断，以信息披露为中心，推动事前监管向事中事后监管转型。”业内人士认为，作为“互联网+”标杆企业的大智慧被调查，可能会引发大量获利盘抛售。昨日，软件行业中的同花顺下跌6 .79%。

　　大智慧跌停

　　在“五一”假期前的最后一个交易日，大智慧摊上了“大事”。

　　大智慧近日公告称，2015年4月30日晚，上海大智慧股份有限公司公告称收到中国证监会《调查通知书》(调查字151646号)，因公司信息披露涉嫌违反证券法律规定，根据《证券法》的有关规定，证监会决定对公司进行立案调查。

　　公司还在公告中表示，调查期间，将积极配合证监会的调查工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务，提醒广大投资者注意投资风险。

　　大智慧目前是全国最大的证券信息软件商。因攀上了“互联网+”，以及收购湘财证券100%股权重组计划的公布，大智慧股价从此乘风破浪，年内已经涨了逾4倍，从6元附近一路上涨至上周四的收盘价33.48元，当之无愧地成为今年的大牛股之一，就在被立案调查公告披露的当天，公司股价还逆市封上涨停板。

　　正如市场预期，昨日，大智慧股价处于一字跌停状态，截至收盘时，跌停价仍有78万手封单。

　　拖累“互联网+”

　　“问题是目前调查情况怎样了？”不少投资者激动地询问。

　　分析人士认为，大智慧信息披露违规，前期“互联网+”板块的过度炒作、某些公司一季报业绩利好兑现，甚至部分公司业绩逊于市场预期，都会对“互联网+”板块形成压力。作为“互联网+”的标杆企业大智慧被调查，也会引发大量获利盘抛售。

　　昨日，软件行业中的东方财富跌了8.39%，同花顺下跌6.79%。南都记者查询龙虎榜数据发现，东方财富最大的卖出前五名中，有两个专用席位分别卖出7.18亿元和3.49亿元。

　　截至南都记者发稿，对于本次违规，大智慧并没有出炉进一步的公告。

　　加强打击信披违规

　　今年以来，证监会加强了打击上市公司信披违规的力度，已经对博元投资等上市公司立案调查。

　　证监会3月27日表示，目前沪深两市共有31家公司因涉嫌信息披露违法违规处于立案调查阶段，上述公司中如有被认定为欺诈发行或重大信息披露违法的，将按照重大违法公司强制退市要求启动退市机制。

　　“证券法修订草案目前在修订中，关于注册制中的信息披露可谓最为重要的环节之一。注册制之后，信息披露是比较基础的制度，把这个问题解决好，能够缓解很多投资者对上市公司的误解。”上海一位证券分析师对南都记者称，“对于信息披露，上交所和深交所近日动作不断，通过完善披露规则，扩大披露信息。两个交易所现在是以信息披露为中心，推动事前监管向事中事后监管转型。”

　　作为上市公司信息披露管理制度调整和完善的重要配套事项之一，上交所还将在近期推出实施多时段披露制度，有望进一步提高上市公司信息披露效率。

　　深交所召开上市公司自律监管工作会议上，也提出配合注册制改革，确保IPO信息披露和上市后持续信息披露的一致性。

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　　两融降杠杆 券商将交报告

　　券商股昨日保持低迷走势。

　　南都记者从多家券商了解到，目前券商两融业务合规与风险评估报告已基本完成，将要提交到中国证券业协会。

　　目前监管层对两融杠杆比例非常关注。多券商已自主收紧了杠杆比例，降低风险。

　　“除了上调两融保证金比例，不少券商还通过调整两融折算率来控制风险，收紧杠杆。监管层要求券商上交两融评估报告，其实是变相的窗口指导。券商在上交两融评估报告前夕，纷纷上调保证金比例或者调整折价率也是在应对本次窗口指导。”上海一位大型券商人士表示。

　　对于保证金的上调，上述券商人士表示，目前像海通、中信、申万等多家券商已执行融资融券70%保证金标准。而去年这个标准还是50%。

　　“70%的保证金还是针对那些最优质的个股，质地稍差一些的个股，客户要融资买的话需要更高的保证金。总体上，相对于去年，现在的融资杠杆确实降了很多。”

　　上海一位分析师对南都记者表示，2015年一季度上市券商现有杠杆水平约3.9倍(剔除客户保证金水平)，部分大型券商已接近杠杆上限。

　　国海证券分析师代鹏举称，管理层意图明显，健康、长久的慢牛才是管理层想要的，市场过热时降温政策或将出台，控制杠杆资金是核心手段。去杠杆措施包括禁伞、控制两融杠杆或规模、控制银行资金入市等。

　　采写：南都记者 周亮