6月4日，阿里巴巴影业集团发布公告称，已和配售代理签订配售协议，向不少于6名独立的专业、机构或个人投资者配售股份。此次配售股份约占阿里影业已发行总股本的19.96%，占扩大后总股本的16.64%，合计募资约121亿港元。根据早前财报，阿里影业目前手握62亿港元，加上此番配售所募，公司现金储备将超过180亿港元，约合144亿元。如此雄厚的资金，不免让人对阿里影业的下一步发展浮想联翩。有市场分析认为，阿里影业未来将很有可能进入“收购模式”，以此实现业绩扭亏，并为转型娱乐全产业平台，构建必要的资产和业务。

　　其实，阿里影业并不掩饰自己的转型意图。阿里巴巴方面就向《经济参考报》记者表示，接手文化中国之后，阿里影业的管理团队并没有急于动作，而将更多注意力放在公司治理方面，包括对该公司原有的运营模式和产业定位进行全面调整，砍掉电视广告销售等非核心业务。而在阿里影业目前的规划中，一个“娱乐全产业链平台”才是公司最终极的战略目标。

　　2014年3月，阿里巴巴以62.44亿港元收购文化中国60%股份。当年6月交易完成后，文化中国更名为“阿里巴巴影业集团有限公司”，成为阿里巴巴进军文化娱乐领域的重要布局。但这艘被外界寄予厚望的阿里系娱乐航空母舰，并未在影视制作领域大展拳脚。去年12月底，阿里影业宣布计提约3.93亿港元的减值准备——这最终导致业绩大幅亏损。

　　3月31日，阿里影业发布2014年全年财报。财报显示，2014年总收入1.27亿元，同比下降63.6%；2014年净亏损4.15亿元，而2013年净利润为1.80亿元。报告同时显示，2014年公司电影及电影版权的制作发行业务收入1.15亿元，占总收入的91%；而收入下降主要原因则是，推迟发行若干原定于2014年发行的电视连续剧，以及取消或推迟若干原定于2014年制作或发行的电影。

　　有业内人士向《经济参考报》分析称，A股同类上市公司华谊兄弟2014年营业收入23.89亿元，净利润8.97亿元。与此相比，阿里影业在业绩上远远不及。而在影视行业，一家公司以往的业绩表现，对未来的影视制作发行的收入都有巨大影响。

　　“亏损原因在于，不少影视剧都被推迟发行或制作。这要么说明公司在影视剧制作方面能力不足，要么说明市场对阿里影业制作或发行的影视剧并不感冒。”上述业内人士这样表示。

　　事实上，外界对阿里影业影视剧制作和发行方面实力的质疑，并非没有道理。《经济参考报》记者根据公开信息整理发现，2014年阿里影业收购多个热门IP，其中包括琼瑶小说《还珠格格》的电影改编权，并向周星驰、陈可辛、柴智屏、王家卫主导或与他人合作的5部影片分别投资5000万元（每部1000万元）。今年1月，电影《摆渡人》项目也正式启动。此外，马云还在去年10月拜访索尼影业，表示有意参与《捉鬼敢死队》的投资制作。

　　但让人失望的是，2015年基本过半，观众至今还没有在大银幕上看到一部阿里影业出品的电影。对于这样的情况，业内并不感到意外，上述业内人士就表示，阿里影业原有的团队在影视制作能力上并不突出；阿里主导公司后，也不可能在短时间内改变现状。

　　多数业内分析认为，转型对阿里影业而言是明智之举，如果仍将主业放在影视剧的制作和发行上，恐怕在短时间内不会有所起色；而转型后，则可以通过从事其他业务实现扭亏。

　　“阿里在影视制作方面缺乏经验，资源积累较少，凭借其自身力量，欲在影视行业中形成较大影响力，还需要一段较长摸索实践。”中投顾问文化行业研究员蔡灵表示，对跨界发展的企业而言，收购是进行快速发展的常用模式。

　　一旦阿里影业完成再融资，启动“收购模式”已在外界预期之中。但根据阿里影业的规划，此次转型并非可以一蹴而就，即便能够通过收购获得众多资产，但完成整合，形成稳定的盈利能力，仍需要不短的时间。有业内分析称，根据阿里影业的规划，公司未来的业务涉及影视剧制作、在线票务、影视金融服务和大数据。尽管业务众多，但整个公司的运作模式并不清晰，也尚未展现出其优越性，能否在短期内帮助公司打开局面，还有待进一步考察。