戴金鸿

　　财报季的开启，有人欢喜有人忧。虽然特斯拉财报尚未公布，但是市场却流传着不利的消息，持续下跌的特斯拉终于在28日迎来强势反弹。不过，财报公布日越来越近，特斯拉究竟是延续辉煌还是跌入低谷，投资者拭目以待。

　　市值跌去逾60亿

　　进入9月以来，特斯拉股价在创历史新高之后就不断下跌，甚至一度跌至220美元/股，这与291.42美元的新高差距达71.42美元。而在28日，随着美股股指的走强，前期孱弱的特斯拉也大举反攻。

　　截至28日收盘，特斯拉股价上涨9.52%至242.77美元/股。如果以1.25亿的股本计算，近两个月的时间，特斯拉市值蒸发掉60.81亿美元，而目前特斯拉市值为302.56亿美元。

　　许多投资者都对特斯拉的这一轮下跌感到莫名其妙，部分投资者表示，如果是因为美股股指调整而招致下跌，那么在美股调整结束已经开始反弹的时候，特斯拉股价依旧大幅下跌，这就有点让人疑惑了。

　　而在接受记者采访时，有分析人士指出，这一切可能都是财报引发的，而27日的大跌可能是因为投资者的恐慌性出逃造成的。

　　记者查阅资料发现，截至目前特斯拉尚未公布第三季度财报，而资料中显示的公布日期为11月5日，距离目前尚有一些时间。

　　上述分析人士指出，市场中目前有这么一则消息，7月特斯拉停产两周，而且其4年保修期也延长至8年，需要对已销售出去的车增加拨备，这种情况下特斯拉第三财季报表估计会很难看。目前大家认为特斯拉的盈利可能要下滑至少10%左右。

　　所谓的停产，是指7月21日，特斯拉暂停其美国国内唯一一家组装厂的生产业务，一方面为了提升工厂产能，另一方面是为新款电动SUV车型投产做准备。在其第二季度财报中，特斯拉表示：“由于产能改造需要停产、整修，该公司预计三季度ModelS产量将减少约2000辆。”

　　“这代表着佛利蒙工厂自投入运营以来接受的规模最大的单项投资，将为我们带来更高的产量规模”，特斯拉发言人SimonSproule称：“此次升级将使我们做好在相同生产线上投产ModelX及ModelS车型的准备。”

　　或迎最大挑战

　　虽然财报是一个方面，但是不可否认的是，特斯拉在其主要市场——美国的销售或许将成为其发展最大的困扰。

　　第二季度财报显示，目前特斯拉的主要销售地区分别为北美、欧洲以及亚洲，而单从营业收入来看，如今美国市场的营业收入已经占到其总收入的45.70%。

　　然而，特斯拉的直销模式在美国国内开始逐渐受到限制，部分地区已经出台相关政策，限制特斯拉在相应地区的销售，而这一趋势也有在美国其他地区蔓延的趋势。

　　近期，通用汽车表示，他们正在鼓励密歇根州州长斯奈德通过一项法律，禁止汽车制造厂商直接销售汽车，以保证汽车制造商只能通过特许经营的方式销售汽车。

　　特斯拉也在其声明中指出：“在新泽西州和密苏里州，那里的经销商们纷纷使出了政治手段，以保护自己几乎相当于垄断的市场地位。”

　　而10月21日，美国密歇根州州长RickSnyder签署HouseBill5606法案，即被外界戏称的“反特斯拉”法案。该法案反对汽车制造商直接向消费者出售汽车，而是必须通过经销商模式，这正好与特斯拉汽车的销售方式有所冲突。与此同时，新泽西州也在跟进，一旦类似法案出台，特斯拉的销售将受到严重影响。

　　WardsAuto.com的数据显示，近期特斯拉在美国的销售量正迅速下滑。截至9月，特斯拉ModelS电动轿车在美国销量为10335辆，同比下降26.3%。而同一时期特斯拉产能却增长约10%。目前，特斯拉全球销售目标为35000辆，如果以其第二季度财报中的销售配比来看，其在美国地区的销售量要达到15750辆，这与10335辆存在着明显的差距。这也就意味着特斯拉今年的销售目标恐要泡汤。

　　不过埃隆·马斯克(ElonMusk)在其推特账号中表示，ModelS在北美地区9月销量大涨65%，同时全球销量也创下历史新高。

　　而巴克莱分析师BrianJohnson在其研究报告中指出，根据马斯克在推特中公布的数据可以推断出9月的ModelS交货量可能多达3274辆，这会让第三季度的总交货量拉升至约4900辆。

　　Johnson指出，即便马斯克提供的最新数据准确，但特斯拉今年前三季度的北美销售量仍较去年同期萎缩17%。而根据目前的数据，今年特斯拉要完成其年初定下的目标也存在难度。

　　各种情况之下，第二季度财报中显示的特斯拉仅有的两家战略投资者——丰田以及戴姆勒公司已经将手中持有的特斯拉股权悉数抛尽，特斯拉的困境有点不言而喻。

　　现在对于特斯拉而言，其最有利的消息可能就是其电动车在中国市场的热销，而自今年4月特斯拉开始进入中国市场以来，销量不断上升，这或许能够弥补特斯拉在北美地区销量的减少。具体数据需要等待11月5日特斯拉第三季度财报公布那一刻，目前悬念尚存。

　　分析师也表示，财报公布前的这一段时间，投资者可以少量参与特斯拉股票操作，仓位需要严格控制，谨防诚如市场消息所言的销量锐减情况出现。