中金重申途牛买入评级 短期目标价格18美元
- 发布时间：2015-12-17 09:05:44 来源：中国网财经 责任编辑：王磊
12月16日，中金公司(CICC)发布最新报告，重申途牛股票买入评级，短期目标价格18美元。机构认为，途牛重点发力在线金融业务、区域扩张及渠道下沉、直采+开放采购战略、产品品牌化等，将进一步提升途牛利润空间，途牛营收还会继续加速增长。
在近日召开的“2016途牛投资者峰会”上，途牛管理层重申2016年将继续重点发展在线金融业务，其中包括消费信贷、理财与供应链金融等。途牛自营旅游分期产品“首付出发”，11期免息，自2015年8月推出以来，截至目前，超过136万的途牛网老客户用户获得授信额度，授信总额度达到77亿元。理财产品用户累计收益近7000万元。在供应链金融方面，已向合作伙伴提供资金支持超过17亿元。目前，途牛金融服务整体运营情况健康，无逾期及坏账。
随着途牛与京东以及海航旅游战略合作的开展，途牛将进一步与京东在消费信贷方面进行合作，并与海航旅游进一步整合，以更好地利用其货币兑换、金融租赁与保险方面的牌照，推进金融业务的发展。
除了重点发力互联网旅游金融业务，途牛未来还将继续推动区域扩展和直采战略。区域拓展方面，目前二三线城市已成为途牛业绩重要的增长极，2015年第三季度二三线城市对交易额的贡献超过50%。
2015年，途牛通过多维度强化直采布局，成效显著，不仅有效缩短了产业链，同时提升了产品丰富度。以明星目的地欧洲为例，SKU中5%的产品为直采，对交易额的贡献已达到35%，SKU中95%的产品为开放采购，对交易额的贡献只有65%。
“牛人专线”是途牛推出的首个旅游产品子品牌，定位“高品质的跟团游”，目前毛利率约为10%，未来途牛还将逐步推出一系列产品品牌，满足更多细分用户的出游需求。
基于以上，中金对途牛的长期发展持乐观态度，重申买入评级，“我们的目标价格为18美元”。
