受政策、资本、市场等多重利好因素影响，中国股权众筹的发展在2015年进入了高速发展期。如果说2014年是股权众筹的元年，那么2015年必定是创新整合跨越之年。

　　市场发展层面，京东股权众筹东家一马当先，阿里蚂蚁达客即将上线，平安落子布局前海众筹，徐小平真格基金推“真股”平台，万达与快钱巧玩房产股权众筹。协会研究层面，深圳股权众筹协会和中关村股权众筹联盟相继成立。伴随着巨头的涌入和行业研究的深入，股权众筹的发展模式开始从粗放同质化迈入创新多元化时代。

　　行业基因突变

　　近日，笔者在京东股权众筹平台上发现58同城CEO姚劲波领投了一个叫“直订网”的创业项目，该项目上线仅一天认筹额就突破740万元，超募率达到了134%。京东平台的筹资能力当然毋庸置疑，但据笔者观察，这次姚劲波领投这个项目，还是京东股权众筹平台第一个个人领投项目，让姚劲波打响这第一枪，确实很高明。

　　这个项目引起了笔者极大的兴趣，姚劲波并不是职业投资人，在创投圈一直鲜有露面，不像雷军等人那么高调。为什么他这次投资选择以众筹的模式曝光在市场面前，京东又为什么有会选择这个项目打个人领投模式的头阵?隐约感觉其中必有内情，值得深挖一下。

　　笔者通过多方渠道打听得悉，姚劲波之所以选择众筹的方式投资这个项目，是对股权众筹前期已经取得成绩有了一定的肯定，虽然他前期也有一定的怀疑，但很多知名机构的优质项目都在争抢上众筹，也逐渐打消了他的疑虑。至于为何选择京东，就不能为外人道了。

　　对京东来说，笔者了解到的消息是，通过姚劲波的这个项目，他们今后很有可能推出一个全新的“轻领投”或者“轻参与”模式。京东金融或许从姚劲波这个项目中得到了灵感，想用“轻领投”模式快速将领投人和投资人进行滚雪球式的跑马圈地。京东此次保持了敏锐的商业嗅觉，“轻领投”模式未来或将引起行业的新一轮玩法创新。

　　为什么“轻领投”?

　　说白了，所谓“轻领投”，其实就是由众筹平台来承担更多领投人的义务，替领投人解决投资过程中繁杂的流程性事务，让专业领域出身的投资人能够更加专注于投资，最大程度发挥自身经验和资源优势，帮助创业者实现融资，同时与跟投人一起获得良好的投资收益。

　　俗话说“兵无常势，水无常形”，京东这一招解放领投人、服务投资人的策略算是很接地气，与之前股权众筹平台片面强调服务创业者的基调完全不一样。其实，一个股权众筹项目能否成功融资，是创业者、领投人、跟投人、股权众筹平台等多方资源配置的结果。作为一个中介和桥梁，平台必须同时协调好各方利害才能形成良性循环，领投人恰恰是项目成功与否的关键。

　　调查资料显示，领投人要向项目跟投人提供项目分析、项目估值议价、尽职调查结论等;帮助创业者快速实现项目成功融资，维护协调好融资成功后的投资人关系;此外，还要协助项目路演，配合项目方进行线上线下的专业咨询，挑选并最终确定跟投人名单，办理合伙企业注册相关事宜，签署保护投资人利益的条款，定期举办股东会等。

　　不难发现，投资过程中，领投人需要组织、策划、面对、沟通太多的事项，如果平台能够帮助领投人分担大部分有限合伙模式中普通合伙人的行政性事务，那么这个创新对股权众筹行业的影响将是革命性的。中国股权众筹的发展需要不断的裂变，开脱更多的专业风险投资人进到这个圈子，“轻领投”可能仅仅是一个开始。

　　“轻领投”的几大猜想

　　近几年，天使汇、大家投、天使客等股权众筹平台一直鼓吹如何扶持创业者，京东却独辟蹊径首倡“轻领投”服务投资者，虽说京东迈出了一小步，但在我看来，中国股权众筹的发展却迈出了一大步。

　　京东非常清楚，京东品牌和资源体系已经是一个不争的事实，如何利用好资源成为关键。而股权众筹终究是一种专业的投资方式，只有服务好投资人，掌握了广大专业领投人资源，这就盘活了后期跟投等所有环节，这种反其道而行之是大纵深战略的思考。

　　投资方式层面，机构领投+跟投虽然有其优点，但机构投资船大难掉头，繁琐的决策过程和针对跟投人的一些条款，并不能适应未来股权众筹快速发展的势头。而个人风险投资人方面，雷军、李开复、薛蛮子等人的覆盖面也非常有限，如果股权众筹能够单挑大梁，成为中国资本市场能够比拼创业板、新三板的一个融资平台，那就必须需要更多的风险投资人能够参与进来，不只是机构，“有识之士”也必须要进来。

　　姚劲波领投的背后其实意味着股权众筹投资方式革新的火种已经撒开，很多专业投资人会在万众创新、大众创业的时代走出来站在领投的风口。创业者疯狂掘金，投资者尤其是领投人没有理由不从幕后走到台前。“轻领投”就像一种阳光透明的“网上私募”，很可能会挑战传统的投资方式。

　　京东股权众筹不仅为创业者搭好了戏台，专业投资人和中高净值人群也开始了唱戏。显然，个人领投+跟投将成为未来重要的投资趋势。这种新兴的方式通过对中小企业的阶段性培育，必定成为中国梯次资本市场不可或缺的孵化力量，这也弥补了中国资本市场的先天短板和天使轮扶持力量的缺陷。

　　行业创新层面，“轻领投”仅仅是巨头创新的一个缩影，近期万达推出的“稳赚“系列产品在行业引起很大轰动，也给一些股权众筹平台提供了很多的创新思路。股权众筹的创新关键是解决创业过程中的痛点，这些痛点有创业者的，有领投人的，也有跟投人的。而投资过程中的痛点则将伴随着投前、投中、投后，直至资本退出的整个过程。

　　“轻领投”风雨欲来，股权众筹市场必将迎来一波新的爆发期。京东目前已经站稳行业榜首，阿里蚂蚁达客、平安前海众筹不久也会入局，巨头之间围绕各自生态圈，利用体系内外各种资源，即将开打“三国杀”。京东“轻领投”模式很可能是竞争的导火索，小平台的发展空间将会被不断挤压，不被市场淘汰的唯一方法可能只剩创新、整合与跨越。