5月25日晚，小米发布无人机。据不完全统计，除了手机产品外，小米已经把产品线扩展到了空调、电视、平衡车、电饭煲、净化器、净水器等等十几个领域。在这背后，作为拳头产品的小米手机在发展上遇到了瓶颈，产业链问题重重，导致营收增长缓慢，小米正在寻找新的商业模式。

　　小米多布局“骑虎难下”

　　5月25日晚，雷军披挂上阵，直播发布小米无人机。加之本月在美国召开的谷歌大会上，小米带着小米盒子亮相并在美国发售。有外界评论认为，小米不再专注于主业，饼已经越摊越大。

　　据不完全统计，除了手机产品外，小米已经把产品线扩展到了空调、电视、机顶盒、路由器、移动电源、耳机、手环、平衡车、平板、电饭煲、净化器、净水器等领域。业界还有消息说小米正计划推出笔记本和单反产品。此前的小米汽车则被雷军澄清是传言。

　　一位手机业内观察人士告诉新京报记者，小米做无人机，做得好坏、是否盈利是后话，小米发展到700亿营收的规模，扩展是一定的，肯定不能把鸡蛋放在一个篮子里。从互联网发展趋势而言，小米对手机等多个入口的布局也是骑虎难下。

　　高配低价的手机有了竞争对手。业内观察者认为，乐视手机这匹闯入者也给小米带来不小压力，抢尽风头，尤其是友商大打的硬件免费牌，着实让中低端定位的小米感受到不小压力。

　　中国互联网协会网络营销专家委员洪仕斌认为，硬件免费并不能给小米带来真正的威胁。硬件免费目前流于噱头，与其说免费不如说找到其他商业模式来支撑硬件的低价。小米真正要解决的是能否找到多元商业模式。

　　小米手机市场占有率下降

　　郑新（化名）之前是资深“米粉”，没事喜欢换小米的开机画面、桌面，花哨的MIUI系统抓住了她的少女心。2016年5月，郑新想换手机了。看着其他手机品牌频频出新，续航能力、拍照等方面都有改善，而小米还在售半年前的机型，郑新换手机时最终与小米擦肩而过。

　　根据市场研究机构IDC不久前发布的今年第一季度全球智能手机总出货量统计，联想、小米跌出前五，被后来者OPPO、vivo取代。而据IDC统计，小米2015年最终出货量为7100万部。今年一季度，小米智能手机出货量也下滑了5%。

　　新京报记者查阅Gartner、strategy analytics等机构的数据发现，小米在部分机构统计中仍位于前五，但市场占有率均比上一个季度有所下降。

　　小米创始人雷军去年3月曾将2015年营收目标定位1000亿元。外媒《财富》杂志给出一组数据，小米2015年营收达到780亿元人民币（约合125亿美元），并未完成千亿目标。小米营收较2014年的743亿元人民币仅增长了5%。

　　对于未完成千亿目标这个说法，5月25日，小米公关人士对新京报记者表示，小米方面对此不予评论。

　　手机供应链难以跟上扩张

　　接近小米的人士透露，最近雷军一直亲自挂帅手机供应链管理。外界认为雷军将全力解决供货问题。

　　就在4月6日“米粉节”当天，黑色版小米5的备货只有2000台。小米官方解释称，“骁龙820”处理器供应不足，小米5仍然处于产能爬坡状态。

　　业内人士分析称，凭借中低端手机快速崛起的小米还主要依赖芯片第三方供应商，市场上可选择的高水平芯片供应商只有高通、三星、联发科等几家。小米的供应商也频频更换，起家时与高通合作，目前小米试图将芯片来源多元化。

　　一位从事手机芯片业务的业内人士告诉新京报记者，小米相对高端机型采取的是高通骁龙芯片，性价比较高。不过小米在芯片上的掣肘也最明显，2015年小米为了骁龙芯片两次推迟旗舰发布，错失翻身机会。如今小米也在研发自己的芯片，但是比照华为已有成熟商用的海思芯片，小米芯片面世仍需时日。

　　不只芯片，整个供应链也问题重重。

　　“互联网打法很难与供应链相适应，小米整个供应链都是短板，供应链上下游要匹配，每个环节就像依附于人体的细胞，需要长期磨合”，中国互联网协会网络营销专家委员洪仕斌对新京报记者表示，供应链的问题不是仅靠钱能解决的，而需要手机厂商与供应链的信任、匹配、磨合。

　　在洪仕斌看来，小米发展到如今的体量，而一个手机可能有几千个物料、零部件构成，都协调一致，保证供应，绝非易事。

　　雷军曾公开解释说，小米手机产能持续提升也并非易事。手机的核心元器件需要提前四个月订货，由于小米手机一直在快速增长，所以预测手机销量是件难事。

　　玩转线下渠道非一日之功

　　“小米到了如今体量，仅靠线上难以玩转，线下渠道是所有面向C端消费者的消费电子必须要迈过的一道坎”，一位业内专家认为。

　　2003年小米电商抢购首批只有3000台，小米遭到饥饿营销的指责。不过，彼时小米方面负责人就解释称，“饥饿营销”是个伪命题，这种说法出现的根源是因为小米的“供不应求现象”。

　　线上营销方式一再被模仿、诟病，如今出货量7000多万台的小米面临手机红海，不得不布局线下渠道。

　　“小米线下做得很弱”，洪仕斌认为，小米的快速成长过程中在线上做得风生水起，但线下渠道依然不能放任不管，中国还有不上网购物的庞大消费群体，线下仍有很大优势。而摆在小米面前的难题在于，线下渠道的搭建不是一蹴而就的，必须要一城一城、一县一县去建立，布点至关重要，只有形成密密麻麻的布点之后，才能发挥线下规模效应。

　　在这次IDC统计中，将小米挤出前五的OPPO和vivo都是线下渠道布局的大师，其线下门店从一线城市一直到深入县乡市场。

　　即便被视为榜样的苹果也没有停止线下步伐。成立15年，2016年苹果零售门店（Apple Store）总量已达479家，比2015年有所增加，Apple store单位面积创收甚至超过了珠宝店。

　　小米加速多元化布局

　　小米是互联网五大巨头TABLE中唯一一家没有上市的，小米的发展离不开融资。而距离小米获得上一轮融资已经是一年半以前。

　　从2010年前后获得第一笔融资至今，小米经历多轮融资，截至2014年12月，雷军在微博宣布小米刚完成最新一轮融资，总融资额11亿美元，公司估值450亿美元，比最初的2.5亿美元估值翻了180倍。

　　小米公司的估值2010年为2.5亿美元，2011年10亿美元，2012年40亿美元，2013年100亿美元，2014年450亿美元。成倍上涨的估值背后，是资本市场对小米的信心，对小米创造的互联网营销模式的信心，不过现在，这种信心正在减弱。

　　据一些外媒报道，投资机构们已经考虑下调小米的估值，认为其450亿美元的估值存在高估。

　　一位投资人告诉新京报记者，手机市场现在是红海，目前已经不再投手机领域。外媒分析称，小米增长放缓，在上一轮融资中的小米投资者，现在或许希望将资本投入到流动性更强的资产当中。此外，美元基金也从去年开始收紧。

　　与此同时，小米正在为多元化加快布局，触角已经探入了十几个产品领域。在借助空调、电视、平衡车、电饭煲、净化器、净水器等新品不断吸引市场眼球的同时，小米能否得到投资人认可还是未知。有分析认为，真正能为小米贡献现金流的业务并不多，新产品线需要更多的是投入，投资出去的钱还有很长一段时间才有可能看到回报。