风险投资，又称VC（Venture Capital）。它既不需要抵押，也不需要偿还。

　　对风险投资人来讲，如果投资成功，将获得几倍、几十倍甚至上百倍的回报；如果失败，投进去的钱就算“打了水漂”；对创业者而言，使用VC创业的最大好处在于即使失败，也不会背上债务，也因此使年轻人创业成为可能。

　　2015年，中国VC恰好迈过30年的发展历程，其触角已经延伸至各个领域，从蓝海到红海，资本簇拥背后是其泡沫显现，VC机构或将迎来一场残酷的淘汰赛。

　　2010年VC募资额为112亿美元，和2009年相比，涨幅近100%。而2011年VC募资额激增至282亿美元，是前一年的2.53倍。

　　李丰决定换个玩法。

　　他想挑战中国VC行业发展30年形成的行规。这符合他的性格，他是一个敢于挑战规矩的人。李丰说话头脑清晰，语速极快。熟悉他的人，打趣说他喜欢翻白眼。

　　8月16日晚，在北京一所据说是摄政王多尔衮的旧宅里，李丰高调地举办了新基金——峰瑞基金的成立酒会。

　　新VC挑战行业规则

　　这个在外人眼里善于制造概念的投资人李丰，将身处困局中VC的自我颠覆第一次公开摆上了台面。

　　投资阅历丰富的李丰，在2008年离开新东方加盟VC机构IDG，在IDG的7年，他投了61家企业，账面平均回报6.14倍，包括河狸家、三只松鼠、韩都衣舍等如今炙手可热的品牌。

　　2014年底，李丰想在IDG内部创业，尝试自我变革。但因各种原因计划夭折，他不得不离开IDG，创立新基金。

　　在李丰的主导下，新成立的峰瑞资本做了3个革命性改变：其一，不超3倍收益的项目不收管理费，切断自己的退路，也将VC的行规推到悬崖边；第二，颠覆VC收入分配逻辑，原来是VC老板决定员工收入，以后由创业者决定；最后，降低出资门槛，让更多的人成为他的合伙人。

　　详细来说，目前VC采用的主流公司架构是有限合伙制，投资人分为普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）。有限合伙人作为出资人，不参与公司的日常运营和投资管理，而普通合伙人负责基金管理，并收取固定份额的管理费和相应比例的投资回报。

　　按行规，投资回报（CARRY）的分成比例，普通合伙人拿20%，有限合伙人拿80%。而在普通合伙人内部，合伙人拿走大部分，投后服务团队往往无缘投资回报的分配。

　　李丰宣布峰瑞的投资回报将不局限于内部和合伙人，甚至在极限情况下，把投资回报的90%分给别人。

　　20%的投资回报被分成两部分。第一个10%用来奖励项目推荐人。另外的10%交由创业者来分配，奖励给那些给创业者提供过帮助的人。原则上，投后服务团队可以参与两个10%的分配。

　　与此相应，为了吸纳更多拥有资源的个人参与到新基金的运作中，李丰将个人LP的出资门槛降低至100万人民币。这已经是法律能够接受的最低额度。

　　管理费对赌协议、“全民VC”，这个在外人眼里善于制造概念的投资人，将身处困局中VC的自我颠覆第一次公开摆上了台面。