9月8日，联想集团(00992，HK)上涨2.44%，以12.70港元的股价创出2000年以来的新高。然而，就在此前的几天，集团主席杨元庆却在高位连续三次减持所持股票，累计套现达2.23亿港元。减持完成后，杨元庆所持股权比例由此前的7.68%下降到7.43%。受此消息影响，昨日联想集团股价大跌4.19%，这也是近半年多时间以来的最大单日跌幅。

　　记者注意到，除了杨元庆之外，近期联想另外一名非执行董事朱立南也在9月1日减持联想19万股。

　　股价5年涨超9倍

　　2000年3月6日，联想集团股价创下70港元的历史纪录之后，很快在3月8日实施了“1拆4”的拆股方案，当天股价也回落到15港元左右。但随后，联想集团陷入了长达十年的绵绵阴跌。即便是2004年联想“蛇吞象”收购IBM台式电脑和笔记本业务，也没让股价有太大起色。尽管在2006、2007年的大牛市中，联想也一度上涨到9港元以上，但到2009年3月，联想集团又再次跌到1.32港元，险些沦为仙股。

　　不过，此次联想股价见底后，逐渐走出了长牛行情。业内人士指出，联想之所以近年来走势强劲，与其连续不断对外并购，以及在智能手机业务上的拓展有关。以今年为例，联想两大重要对外收购项目就成为市场焦点。

　　一是年初以29亿美元收购摩托罗拉移动，其次是IBM的X86服务器业务，都为联想带来了巨大的想象空间。尽管当时这些收购并没有立刻让机构看好，在宣布收购摩托罗拉移动业务之后，甚至出现单日下跌16.4%的大震荡，但随后联想的股价很快稳住，并新高不断。到今年9月8日，联想以12.7港元的价格创下了2000年拆股之后的新高。如果从2009年1.32港元算起，5年时间联想股价涨了9倍多。

　　杨元庆高位减持1820万股

　　就在联想集团股价不断创出新高之际，集团主席杨元庆再次选择套现。据香港联交所公布数据显示，杨元庆于本月3日、4日及5日，在场内减持联想各530万股、600万股及690万股(共1820万股)，共套现2.23亿港元。交易完成后，杨元庆持股比降至7.43%。除了杨元庆之外，联想另外一名非执行董事朱立南也在9月1日减持了19万股。

　　记者注意到，从2011年11月开始，杨元庆数度逢高减持联想集团股票，曾经在5个月内连续减持6次。2013年2月底，当时杨元庆减持套现1.66亿港元。2013年11月18~21日，杨元庆累计减持4000万股、套现3.7亿港元，这也是其减持套现数额最大的一次。

　　杨元庆之所以减持股份，业内认为，其主要原因还是为了还债。据了解，2011年6月，杨元庆举债31亿港元，从联想集团母公司联想控股手里购得联想集团约8%的股份，以总持股8.7%成为联想集团最大的个人股东。而据媒体报道，此后杨元庆向外界透露，自己收购股份的31亿港元资金大部分来自借贷，还贷压力巨大。

　　机构看好后市

　　根据联想公布的2014/15财年首季业绩显示，公司实现纯利2.14亿美元，同比增长23%，接近市场预期上限水平(介乎1.93亿美元至2.18亿美元)；同期实现税前溢利为2.64亿元，同比增长22%。

　　联想财报显示，公司个人电脑及其他个人科技产品的销售收入同比升16%至85.1亿美元，移动设备业务销售同比升32%至15.91亿美元。其他商品及服务的收入为2.94亿美元。联想于本财年在全球个人电脑市场第一，市场份额达19.4%历史新高。此外，集团在国内的智能手机出货量按年上升20%，根据初步行业估计，集团更于期内首次超越三星成为智能手机市场第一位，并且成功提升盈利。

　　对于联想公布的季度业绩，巴克莱认为联想业绩表现强劲，销售、税前盈利及纯利均优于预期，虽然毛利率及经营利润率略低，但相信是产品组合多元化所致。巴克莱预期未来两个季度个人电脑业务保持稳定，手机因4G产品加入而继续看好，前景正面，并维持“增持”评级，目标价13港元。